几乎每隔一段时间总会有人写篇文章来diss一下港险。文章名字都起得特别有爆点，比如揭开香港保险的真相、没钱就别去香港买保险、买了香港保险理赔难、不受大陆法律保护、外汇管制严格为什么和国家做对之类的等等。其中有中立中肯，但也不乏胡说八道，但最后不管怎样，90%都会演变成“我向您推荐一款更好的保险请扫二维码购买”的结局。
公众号之后的每一个利益相关，我就不说了。前两年业务量的爆发式增长，让港险进入了更多内地同胞的视野，越来越多的中产家庭把港险列为一个可选项。但伴随而来的也有不少同行和对手误导销售、谩骂诋毁、以及盲目乐观。这篇文章从精算定价角度来聊一聊，为什么港险更便宜！
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香港保险的险种有哪些？
香港是世界上最重要的贸易和金融中心之一，自由开放的金融环境、独特的地理优势、健全完善的法律、以及优惠的税率政策等等，一直都是国内高净值客户进行境外金融投资的首选地。而保险作为资产配置中很基础的一环，港险因其相对便宜的费率、可选美元计价的方式、保障范围和内容更高端，以及全球化的投资等等原因，近年来倍受内地居民的追捧。
目前为止，可供内地居民挑选的港险类型主要有高端医疗险、重疾险、终身寿险、储蓄分红险和万用寿险。尽管意外险和一些短期旅游类险种也可以购买，但并非大多数朋友专门赴港投保的目的。前段时间，也开放定期寿险供内地居民购买，目前多为附加险的销售模式。
重疾险和储蓄分红险，这两种类型是市面上最受中产阶级关注的产品。一般来说，以家庭形式投保的内地朋友，偏爱咨询全家的重疾险和孩子的教育金。而对于高净值客户来说，高端医疗和万用寿险则更受亲睐。近期也有不少新中产，对于海外医疗及优质服务的需求增加，也开始更多的考虑高端医疗险。
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为什么大家都说港险便宜？
a. 生命表
很多代理人喜欢简单的把港险便宜的理由解释为，香港人活得长。虽然这样解释较为片面，但不得不说却是最通俗易懂且容易传播的。因为人寿保险费率的一个主要依据是生命表中所记载的死亡率和生存率。就拿以死亡为条件给付的寿险来说吧，预期寿命越长的话就意味着保险公司给付的保险金越晚，那么保险成本相对就越低。
b. 预定利率
先说结论，预定利率和保费成反比。在过去，为什么内地的保险产品贵过香港的？因为国内保险市场较为年轻，，设置的预定利率低，曾规定上限为2.5%（99年关于利差损的故事，说起来又很长了）。而为什么近年来，不少人都觉得内地保险又便宜起来了？因为随着寿险市场的不断发展和开放，。，满足偿付比就行了。所以在产品的定价方面，香港比内地有优势。
怎么理解预定利率呢？从投保人的角度来看，预定利率是保险公司提供给投保人的回报率。对于保险公司而言，如果预定利率高，也就意味着公司认为能给投保人提供的回报率高，那么折算到今天所需要缴纳的保费就低，反之亦然。对于储蓄性保险这样理解会更通俗易懂，投资年限相同，未来给付的金额相同。A公司认为自己能取得更好的投资收益，就会设定较高的利率，今天所要交的保费就更便宜。
预定利率高，对于客户来说保费低了，但对于保险公司来说，风险高了。反过来理解，预定利率低，虽然保险公司的风险低更保守，但是客户所承担的保费也高了。
c. 经营成本
保险公司在经营方面的主要开支，集中在佣金和管理费用。佣金很好理解，管理费用即为日常运营所需要的费用，比如租金啦、内勤的工资啦、内部杂费啦，开发系统的成本啦之类的。像是电子化办公、科技研发或者把公司的一些部门外包给第三方都会降低公司的经营费用。
说到佣金，不得不说一下退保。香港保单前两年的现金价值为0，从而导致的结果是前期退保，投保人损失较大，因而大部分客户会选择继续交费，，前期退保客户还能至少拿回一笔钱。听起来是内地保险不错，但前面说到，保险公司的经营费用主要是佣金和管理费，也就是说保险公司销售一张保单的同时，也要付出这两类成本。
在保单的前两年，这两类成本占了大头，保险公司可以说并没有开始盈利，而在这种情况下，客户退保的话，保险公司却还需要返还至少一部分现金价值。等于赔了夫人又折兵，所以内地保险在定价的时候会把这部分可能支出，加在保费里，毕竟羊毛出在羊身上。
生命表、预定利率和经营成本这三方面，正好对应死差、利差和费差。如果管理得当，将会形成一个良性的循环，对于保险公司来说，投保人越健康未来的死亡风险越小，那么可能会出现死差益；保险公司实际投资收益高于预期，将会出现利差益；保险公司经营得当压缩成本，则会出现费差益。三差实现收益，保险公司的利润高，则会将更多的收益分配给保单持有人。反之，利润持续亏损，甚至面临破产，则可能损害投保人的利益。
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除了三差，香港保险的优势还有哪些？
a. 多币种计价，对冲单一货币的风险
在港险巅峰时期，不少人冲着美金保单赴港投保，理由是汇率优势，随后的一年人民币回升，。而近期随着美国减税加息，大家又开始担心人民币跌。
汇率的涨跌，不应该是大家担心或者关心的重点。因为一份保单并不是投保人的全部资产，汇率短期内的升降并不是最该重视的风险。作为中长期的资产配置，未来所面临的风险更多的是单一货币的风险。若只是持有单一货币资产，一旦该货币贬值过大，损失惨重。但配置境外保单，使用外币计价并不是十全十美，需要承担选择的货币所在国家的系统性风险和汇率风险。因此，推荐大家选择稳健的外币作为配置，而美元作为强势货币，一直以来都是高净值客户所看重的。
b. 长期稳健的经营
香港地区的保险公司主要以外资为主，历史悠久，有不少也经历过一战二战的洗礼，依然存留至今。可以说还是非常值得信任的，标普和穆迪也会定期对各大保险公司进行信用评级。可以看到的是，香港不少保险公司的信用评级还是非常不错的。
c. 法律、
这个严格来说应该不算是优势，算是差异。香港与内地使用的法律体系不同，税收环境也不一样。于是变成了一个甲之蜜糖乙之砒霜的事情。不少客户害怕出现索偿纠纷而因法律不同申诉无门，加上香港本身法律成本也比内地高，不少人纷纷表示担忧，这不无道理。而对于高净值客户来说，有些人具备有一些家族规划、财富传承或移民需求，相对而言更愿意选择境外保单。
目前，在香港境内签署的保单才受到法律保护。而在内地签署的香港单均为两地都不合法的地下保单。大家在投保的时候需要格外注意，对方是否具有合资格的牌照。
最后
本人在9月份的时候就参加了华博精算在香港举行的线下讲座，内容主要集中在从精算的角度看香港与内地产品定价。之前一直想写一篇小总结，说说我们为什么说港险更便宜。但一直拖到了现在，拖延症害死人啊。这几天还会继续写一写如何理解香港保险的重疾险、储蓄分红险，以及香港投保需要了解的一些风险。
还想说点题外话。很多客户都在咨询的过程中，对于是否选择香港保险显得十分犹豫。一方面，大家认为港险尤其是重疾险的费率和分红确实不错，但另一方面，大家又在担心各种汇率、政策和理赔的问题。在我看来，是否选择香港保险，不仅要根据产品本身，更需要考虑更多自身的因素。比如家庭经济能力、对未来的期许、是否希望追求境外资产配置、是否具有一定的风险承受能力等等。
港险有诸多优势，也有不少滞后的地方，内地的保险也一样。世界上没有完美的产品，但如果它适合你，那它就是完美的。
感谢阅读，祝各位买到合适的保险。
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