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“港股市场全透视”之一:你所不知道的香港证监会

2022-02-09 07:25:40

相比于A股市场,港股市场更为成熟规范,,是全球最公平的证券市场之一,,所以这篇文章,我们先来聊聊香港证监会。

香港证监会全名为香港证券及期货事务监察委员会,简称港证监,,以及执行各项与证券和期货业务有关的法例,、金融中介人士、股份过户处及投资者等。

 

港证监的前世今生

 

在20世纪70年代中期以前,香港的证券及商品市场基本上属于“自由发展”状态,可天有不测风云,1973年香港爆发股灾,当年3月12日恒指单日跌幅达10%,,并开始对港股市场进行干预,制定了规管证券及期货业的核心法例。

随后又是超过10年的波澜不惊,,但随后香港证券市场再次风云突变,由于1987年10月华尔街的“黑色星期一”,香港股灾再一次爆发,当月19日恒指跌幅高达11.1%,,已经无可避免地与时代脱节。

对此,香港当局成立了一个证券业检讨委员会,、探讨有关的改善措施,以及如何避免重现1987年10月股灾时的混乱情况,并于1988年5月发表报告书,指出证券及商品交易监理专员办事处资源不足,。

针对存在的大量问题,委员会建议在公务员架构以外成立一个法定机构,,并赋予其广泛的调查及实施纪律处分的权力,。次年5月,随着《证券及期货事务监察委员会条例》的制定,香港证监会宣告成立。

目前,香港证监会的组织架构及组成部分如下图所示:

 


其中,董事局的所有董事均由香港特别行政区行政长官按固定任期委任,由港证监主席负责领导,负责制定港证监的整体方向、政策及策略,行政总裁则对港证监的日常运作负有行政职责,推行经董事会议定的目标、政策及策略,促进董事局的有效运作。

至于执委会辖下各部门,其分工也可以从部门名称上反映:企业融资部负责企业上市融资、收购、合并以及股份回购,中介机构部负责发牌以及监察持有牌照的中介机构,法规执行部负责侦查与处理市场违规活动,由法律服务部提供违规事宜上的协助及意见,,、投资者赔偿公司、交易所及结算所的监察,机构服务部负责港证监各方面的服务工作。

 

 

说了这么多,港证监究竟是做什么的呢?其实无非是两个方面:。

:从事受规管活动的持牌个人及法团、上市公司、港交所、认可股份登记机构、投资者赔偿公司、交易活动的所有参与者以及向公众发售的投资产品。

投资者们对港证监工作的印象,更多的是各种罚款,不管是对机构或是对上市公司,而这里面还涉及到了另一个由法官和专业人士共同构成的独立准司法机构:市场失当行为审裁处,这是香港证券执法体制中一套极具特色的制度。

在市场失当行为审裁处最终裁定该公司的确具有违反证券市场相关规定的行为之后,港证监再针对其违规的严重程度做出谴责或罚款等处罚措施。

事实上相比于港证监,投资者们更为熟悉的机构是港交所,,换句话说,港股市场的运作主要由更贴近市场的港交所负责。

最后,港交所本身作为一家上市公司,,、本身在遵守《上市规则》的表现、新市场及新产品的推出、规则与条例的修订以及股份、期权及期货交易的正常进行。





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