1、18Q1业绩预告基本符合预期
我们预计公司18Q1收入端增速应在25-30%之间，因数控产品放量提升数控产品毛利和生产规模效应，净利大概率在30%及以上。公司2018Q1在手订单同比增长25%-35%之间，订单很饱合，1-2月发货均在30%以上，产能利用率100%以上，交货周期在30天左右。板式机械3月份开始就是旺季，2-3季度明显要好卖一些。家具厂自己有生产节奏，一般3-4季度是家具厂生产旺季，因为2-3季度是设备采购旺季，设备调试时间一般只需要1-2周。
2、大客户及定制家具一线品牌比例提升
2017年公司明显感受到大单的比例上升，同时加速进入定制家具一线品牌。17年获得索菲亚订单1000-2000万，数控钻和封边边占80%，20-30%是裁板锯，加工中心暂时还没采购，18年订单有望翻倍。欧派高管近期来公司考察五轴加工中心，虽然欧派现有生产线不考虑采购国产设备，但新增线会考虑国产设备，重点关注加工中心，有望于18年批量进入欧派。
3、收购意大利masterwood加强海外销售渠道铺设+核心产品补全
意大利masterwood.S.p.A为一家国际老牌板式机械数控企业，在欧洲排名前十， 2016年收入2308万欧元（约1.8亿人民币）、营业利润160万欧元（约1250万人民币）、净利润123万欧元（约960万人民币），17年净利润约为2000万人民币左右，2018年有望收入实现快速增长，为公司贡献明显收入增量。
4、董事减持基本落地，创投仍在减持窗口期
1月9日公告股东周伟华拟减持135万股，于3月1号已完成减持；3月15号公告董事陈大江先生拟减持135万股，截止日前已基本落实交易对手，大概率以大宗交易完成减持，今年董监高基本其它没有减持计划。3月7号公告广州海汇拟减持计划合计不超过405.94万股，目前也真正积极寻找合适交易对手。
5、受减持影响和市场情绪超跌，强烈推荐
近期市场对房地产预期较悲观，下游定制家具标的股价走势也较弱，受市场情绪加上股东减持公司股价超跌，但据产业链反映下游需求仍较景气，用于定制家具的板式机械或能保持20%以上的行业增长，弘亚属于板式机械中毋庸置疑的佼佼者，增长来自下游景气保持+进口替代，考虑masterwood并表18年收入或能实现50%以上增长，预计18年净利3.3亿（考虑股权激励增加费用1800万），对应PE仅为20倍，强烈推荐。
6、风险提示：房地产持续悲观；定制家具发展不及预期；市场竞争
