2、减税和大基建会导致经济过热,通胀上升,类似于08年中国的4万亿,那么也会加快加息进程抑制通胀。
七、今年美联储还会加息吗?
市场预计,今年美联储会加息3-4次左右,加不加息主要在下面几个重要会议当中决定(2018年美联储议息会议时间表):
2018年3月20-21日美联储主席新闻发布会
2018年5月1-2日
2018年6月12-13日美联储主席新闻发布会
2018年7月31日至8月1日
2018年9月25-26日美联储主席新闻发布会
2018年11月7-8日
2018年12月18-19日美联储主席新闻发布会
八、什么是美联储缩表?缩表的进程如何?
什么是美联储缩表?这么说吧,打个比如,世界上有一个钱庄、一个人(老王),老王持有一张100万的欠条,有一天,钱庄手写一张价值100万的纸条(钱)并盖上自己的手印,买下A的欠条。
在这个过程中:
1、钱庄的资产从0变为100万(欠条),这是扩表;
2、老王的资产总额虽然没变,但他的资产却由欠条变成了钱庄签发的纸条,由于是钱庄签发,信用度高,所以你去买房子,开发商会认你;你去超市买水果,收银员接受你。
我们可以发现,在扩表过程中,市场上的钱变多了,这时候我可以去买房买股票了,导致资产价格大涨!
现在缩表的意思是钱庄用手上的欠条换回之前印出的纸条(钱),比如换回了50万,那么:
1、钱庄的资产从100万变50万(欠条),这是缩表;
2、老王的总资产虽然也没变,但资产构成却变为50万(欠条)+50万(钱),由于欠条人家是不会承认你的,所以他实际上能用的钱其实只有50万。这个时候相较以往老王炒股、炒房是不是更谨慎了?
现在美联储的情况也是一样的,美联储其实就是一个钱庄,2008年的金融危机使美国被迫推出量化政策,美联储的总资产从危机前的8710亿美元上升到危机后的4.46万亿美元(扩表),相对应的,市场获得了美国印出的大量钞票。
现在缩表就是把之前印出的钱收回来!美国是2017年9月份宣布正式缩表的,有人做过测算,美联储在2018年的缩表总金额将共计为3961亿美元。
九、美联储加息对中国有何影响?
1、利率:美联储加息对中国的影响会首先反馈在利率上,现在中国10年期国债收益率是3.85%,美国是2.9%,如果美联储加息会缩小中国对美国的利差优势,人民币资产(A股、楼市、债市等)吸引力降低,央行因此被迫同步上调利率。
2、银行:美联储加息会间接抬高国内的市场利率(银行-企业、居民),如果央行不上调逆回购、MLF等政策利率(央行-商业银行),那么会增加大银行“套利”的机会,因为能够通过逆回购、MLF等直接向央行借钱的主要是大型商业银行,如果银行-企业、居民利率上升了,而央行-商业银行利率不变,那么他们完全可以不时向央行借廉价的钱,卖给市场获得差价。
3、外债:中国目前外债余额是1.6万亿美元左右,美联储加息意味着利息更高,那么企业的还款成本是不是变高了?
4、楼市:楼市对利率最为敏感,当利率上升居民的还贷成本和开发商的借钱成本都会上升,从而抑制房价上涨,我们通过观察发现,2013-2014年房价调整,就是在高利率环境下出现的,随着美联储今年可能加息3-4次,今年国内整体利率水平还会上升,但会相对缓慢,因为国内经济不允许。对咱们普通人买房的影响,我在1月26日《2018年,买房贷款可能比预想的难一些!》一文有过具体分析(微信公众号:小白读财经,可查看)。
5、股市:楼市对利率比较敏感,而股市对钱更为敏感,利率上升对A股的利空相对可控,对于2018年的股市我认为应该着重看3点:
1、美股的走势,是已经企稳还是继续惨跌?
2、国内的市场改革,今年股市扩容是肯定的了,我们要关注的是扩容的节奏,比如多层次资本市场改革、上市制度改革、退市制度改革。
3、今年金融监管的力度如何,会不会比去年更猛?
来源:小白读财经(xiaobaiducaijing)