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香港发掘商机 助力内地企业海外并购

2022-04-25 08:58:18

2013年提出“”国家战略以来,中国企业海外并购规模屡创新高。仅2016年,中国对外直接投资达1961亿美元,连续2年超过同期外来投资金额,成为资本净输出国;其中,仅中国化工收购先正达金额就高达430亿美元,成为迄今为止最大海外收购案例。


其中,国企参与“”建设和投资热情也显著提高。根据德勤统计,70%受访央企表示未来国际化方向会向“”倾斜,其中78%参与企业表示未来会增加海外投资规模。


随着海外并购推进,国内企业投资重心也开始转移,从能源重心逐步向多元化转移。,截至2016年底,对外投资超过百亿美金的有金融业、批发零售业、采矿、制造、租赁商务、房地产等行业。值得一提是基建,它是国内企业对外投资的重中之重,2016年投资金额高达250美金,占当年全部对外投资的19%。



从全球来看,为配合全球化经济发展,各国都在加大马力,推动基建项目以提升交通运输、物流服务等效率,连美国总统特朗普都抛出万亿基建计划,并在积极立法推动。


权威数据显示,2016年至2030年的15年间,全球每年要投资6.9万亿美元用于基建,其中,光亚洲地区每年投资便达到1.7万亿美元。在倡议下,中国企业对外基建数量急升,这势必增加内地企业对相关配套服务的需求,为香港服务业者带来更多机遇。


香港如何发掘商机


○一八年《经济自由度指数》报告中,香港连续24年被评为全球最自由的经济体,若内地企业要走出去,在香港成立本地公司及外资企业,便可以享受香港优势带来的各种好处;在香港一般商业不须政府审批,营商环境便利,加上简单税制、低税率、资金自由流通等因素,可有效降低企业营运效率,加快企业抢占国际市场商机。


虽然香港在吸引外资方面没有特别优惠,但香港为企业提供了理想营商环境,在公平和高效率原则下,为企业提供广泛优质和专业服务,以帮助他们降低营运成本,及在国际市场快人一步寻找商机。目前香港是全球外来直接投资主要接收地之一,表现远超不少国家和地区。


对内地企业而言,香港是其对外投资的主要平台,2016年,内地通过香港进行对外直接投资金额达1142亿美元,占当年内地对外直接投资总额58.2%;而累计投资方面,更是达到7807亿美元,占内地累计对外直接投资总额57.5%。显然,香港在吸引外投成就有目共睹,是外国企业投资内地,以及内地企业对外投资的首选平台。


在中国推动国家战略下,内地企业正加紧走出去布局国际业务。中国沿海地区一向是对外经济合作主要地点。其中,上海及长三角企业正积极利用香港前往寻找商机,希望进一步发展国际业务;2016年,中国内地对外直接投资总额83.4%源自东部沿海地区,而上海名列第一位。


目前看,内地私企已经逐步取代国有企业,成为中国对外投资的主体力量。数据显示,私企投资比例由2006年底的19%,大幅上升至2016年底45.7%;相比国企,内地私企海外投资资讯更匮乏,并对营商环境感到陌生;在这种情况下,就急需专业的团队,支援他们走出去拓展海外业务。


影响内地企业海外并购成败的关键


是国家战略,在短短4年多时间里,推动了不少内地企业对沿线国家进行了大量投资,而基建投资,包括道路、海运、航空、能源、通讯等项目,是最重要的分支。


但需要注意的是,沿线的国家,相对先进发达国家,欠缺成熟法律制度和商业规范,外商投资政策容易改变,直接增加投资者风险;尤其是基建项目涉及较广,包括土地征收、环境规划和环保问题,牵一发而动全身,很容易对项目可行性造成负面影响。



因此,内地企业往投资,有效的尽职调查更形重要;而要做有效的专业服务,必须在前期进行尽职调查,厘清可能影响项目的各种因素,包括并购项目的股权、财务和资产等实际情况,这样才能有效控制风险。


而内地企业在落实投资前,应对有关项目进行多方面评估,例如往海外投资设厂生产、设立中转仓库或分销设施,便须深入了解投资地的商业环境、劳工政策、环保要求等,才能认清风险并作出相应措施,以保证顺利开展投资项目。


在如此复杂的商业环境中,团队专业性至关重要,甚至因此决定成败;而香港的法律业者拥有广泛国际网络,加上香港资讯自由流通,可有效聚合各地专业团队,为内地企业投资项目提供尽职调查服务,厘清问题并加以评估,以便控制有关投资风险。


投资海外基建项目如何破局



在香港服务的内地海外投资项目中,无论投资数量还是金额,基建都排在前列,成为内地企业对外投资的重头戏。这些投资海外的基建项目,例如高速公路、桥梁、铁路和发电厂等,跟其他产业一样,需要利用金融、法律、会计等专业服务,以保证投资项目可持续发展。


德勤中国主管合伙人叶伟文指出,相比其他一般投资,基建投资更复杂,比如科技公司的收购,有关技术和设备回报、折旧年期只要3年时间,但基建投资动辄以5年为单位,回报期往往达十年或以上;因此,这需要长远发展规划,以及专业的调查服务。


目前内地企业的海外投资,多集中在非洲和亚洲等沿线国家,、营商环境比较复杂,带来的不确定性和风险较高;因此,在制定基建投资规划时,就急需专业的团队,制定合理的投资风险系数,以及分析对项目现金流等影响。


虽然内地企业多数不缺资金来源,但基建项目投资周期长,加上其他外部因素,实际上面临的变数不少;提前制订合适的财务解决方案,无疑会事半功倍,投资项目成功率也大大提高。


:以上部分资料来源于香港贸易发展局经贸研究网站,大家如果想了解更多“”的相关研究,可到香港贸易发展局经贸研究网站查阅。网址:http://t.cn/RETJ6WO

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